封面图片由AI生成

手脚国内布局抗HIV管线最全和上市居品最多的药企，（688488.SH）却合手续靠近功绩压力。2021年至2023年，公司的净利润蚁合亏欠，本年一季度，除了净利润亏欠外，公司的营业收入也同比减少17.52%。

在功绩着落的同期，公司上市之初的原第一大客户与公司的联接金额也在逐年减少，拔旗易帜的是，公司在2022年收购19.9646%股权的南大药业成了其第一大客户，不外，在两边的联接中，也有一些疑窦值得慈祥。在年报线路后，上交所也针对上述问题对艾迪药业下发了监管问询函，5月20日晚，公司对问询函逐个进行了回复。

原第一大客户联接金额骤减

公开贵府确认，艾迪药业诱惑于2009年，2020年登陆科创板，主要从事抗HIV、东说念主源卵白等领域的居品研发，其东说念主源卵白居品主要包括乌司他丁粗品、粗品和尿激酶粗品，同期布局东说念主源卵白制剂居品在研管线。

2023年，公司收场营业收入4.11亿元，同比增长68.44%；收场包摄净利润为-7606.95万元，同比减少亏欠38.70%。

从收入组成看，东说念主源卵白业务孝顺了近一半功绩，其收场收入2.6亿元，较旧年同期增多81.11%；公司药品业求收场收入1.42亿元，较旧年同期增多64.11%；报告期公司HIV会诊诱惑及试剂业求收场收入723.06万元，较旧年同期减少43.77%。

钛媒体APP提防到，自上市以来，东说念主源卵白业务一直占据公司业务大头。2020年，艾迪药业营业收入为2.89亿元，其中，东说念主源卵白业求收场收入2.11亿元，占比达到73.01%。

而公司的该项业务营业收入主要依赖于广东天普生化医药股份有限公司（以下简称“天普生化”），2020年年报确认，公司东说念主源卵白业务收入的87.34%来自天普生化，对应收入达到18321.72万元。

因此，天然艾迪药业年报未公布前五大客户称呼，但对比数据可知，其2020年的第一大客户应为天普生化。

往常年报还线路称，2020年12月，公司与天普生化订立了2021年～2022年的东说念主源卵白粗成品《年度采购框架合同》，合同期内每年度交游金额不低于2亿东说念主民币（不含税金额）。此采购合同的顺利执行，展望会对公司2021年度及2022年度的功绩产生积极影响。

可见，彼时艾迪药业与天普生化正处于“蜜月期”，两家的联接金额也挑升图逐步增多，在2020年年报中，艾迪药业声称公司是现在独一向天普生化规模化提供乌司他丁粗品等东说念主源卵白居品的供应商，两边变成了较为郑重的险阻游政策联接关联。

但到了2021年，艾迪药业对其的销售额同比减少约7820.15万元。2022年，天普生化采购额进一步裁减至约4014.82万元，同比减少62.03%。

与此同期，2021年，两家订立的《年度采购框架合同》也将交游金额由每年度不低于2亿元降至1亿元。

在年报问询函中，上交所也针对这少量提议质疑，其要求艾迪药业与天普生化于2021年沟通采购框架合同安排的主要洽商，证来日普生化报告期内向公司复原采购尤瑞克林粗品、乌司他丁粗品的原因及合感性，并补充线路公司与天普生化新一轮采购框架合同的洽谈发扬等等。

艾迪药业回复称，2021年，天普生化基于本身业务发展需要，进一步优化其供应商体系，跟着天普生化子公司“宝天生物”复原出产，天普生化精真金不怕火加大了对宝天生物的粗品采购额度。同期，公司布局了东说念主源卵白新药及仿制药的开发，若获批上市，可能会与天普生化变成一定竞争。

另外，公司暗示，正在与天普生化进行新一轮年度采购合同的洽谈责任，从生意合感性的角度，公司方面展望两边芜俚续约并连接开展联接，关联词新一轮采购合同下的要求细节尚取决于两边具体的洽谈成果，最终能否续约仍存在一定不笃定性。

钛媒体APP提防到，字据《年度采购框架合同》，2021年7月至2023年6月（或者至2023年12月，备忘录允许购销时辰蔓延6个月）时辰，天普生化应悉数向公司采购东说念主源卵白粗品2亿元（不含税金额）。第一个交货周期（2021年7月至2022年12月）内，天普生化向公司的采购额为东说念主民币1.005亿元，妥当备忘录的商定。第二个交货周期（2023年1月至2023年12月）内，天普生化应向公司采购东说念主民币1亿元。

但年报确认，2023年，艾迪药业的第一大客户为关联方南京南大药业，而其客户二三四五的销售额均未达到1亿元。由此可见，艾迪药业与天普生化的采购合同公约骨子并未完成。

关联方销售毛利率较其他客户高近2.5倍

现在，艾迪药业第一大客户为关联方南京南大药业。

钛媒体APP了解到，公司曾于2022年7月出资8600万元收购南大药业19.9646%股权，并与其订立《政策联接公约》，商定南大药业应优先向艾迪药业采购尿激酶粗品。交游完成后，艾迪药业成为南大药业第二大鼓吹。

公告确认，南京南大药业有限职守公司诱惑于1998年，谋划范围为溶液剂（外用）、栓剂、软膏剂、乳膏剂、散剂、原料药、消毒剂的制造、销售等。据悉，那时，南大药业的净金钱惟有4900万元，按艾迪药业的收购价，南大药业估值一下抬到4.31亿元，溢价近8倍，另外，公司那时欠债2.06亿元，金钱欠债率高达80%，在医药行业也并未几见。而那时，南大药业董事长刘建也曾“失信被执行东说念主”，南大药业此时也被医保部门认定为“一般失信”。

和“老赖”交游，还高溢价收购，也引起了监管的质疑。按照艾迪药业的说法，南大药业主营东说念主源卵白居品的出产和销售，和自家的业务高度契合。交游达成后，有助于进一步“郑重公司在东说念主源卵白领域的行业地位”。

2022年、2023年，公司差别向南大药业销售尿激酶粗品6337.14万元、16215.98万元，并展望2024年向其销售尿激酶粗品15000万元。

值得一提的是，南大药业和艾迪药业的其他客户销售尿激酶粗品的毛利率以及同比变动均存在较大各异。2023年，公司向南大药业的销售毛利率达到39.05%，而对其他客户（尤里卡）的毛利率却惟有15.78%，其销售毛利率较其他客户高近2.5倍。在问询函中，上交所也要求艾迪药业详备证明毛利率各异的变成原因。

在回复中，艾迪药业暗示，公司供给南大药业和尤里卡尿激酶粗品的毛利率各异原因主要系两边对尿激酶粗品出产要求不同所致。具体而言，公司前期的业务要点并未聚焦于尿激酶粗品，在安闲下旅客户要求的前提下，仅将采购的原料轻便加工后出售、附加值相对较低，因此公司销售给尤里卡等原有客户的尿激酶粗品毛利率水平较低。

公司2022年7月投资南大药业后，字据南大药业需求，主要向其提供的是高品性的尿激酶粗品，针对这部分粗品，公司从上游采购尿吸附物时，对其吸附、清洗、储存及运输措施有严格的要求，公司的出产流程亦然严格按照药品解决斟酌要求进行出产，出产的粗品大分子比例更高，芜俚提高南大药业原料药收率，从而不错裁减其原料药的出产本钱。

艾迪药业解说称，天然公司供南大药业的尿激酶单元本钱比供给其他企业跳跃1160元，但单元销售价钱跳跃6783元；此外，2022年公司的供货均价比南大药业原主要供应商低10%傍边，南大药业自从公司采购尿激酶粗品后，打针用尿激酶2023年毛利率较2022年提高6.61个百分点，因此公司销售给南大药业的尿激酶粗品变成了较高的毛利率，两边联罗致场了互惠共赢。

钛媒体APP发现，现在，两边的斟酌还有进一步加强的趋势。5月13日晚间，艾迪药业公告称，公司正在权谋以现款容颜收购南大药业31.161%的股权。不外，本次交游尚处于权谋阶段，斟酌事项尚存在不笃定性。（本文首发钛媒体APP，作家|于莹）