CEO 辞职，大鼓动出走

平均一个月烧 15 亿

欧洲电板行业，一个全村的但愿要熄火了。

Northvolt，一家被欧洲老本捧在手心的电板巨头，认真提交 停业保护，首创东谈主兼首席践诺官也给与 离任。

不仅 8 年时间 烧光了 150 亿好意思元（约合东谈主民币 1087 亿）的融资，还背着 420 亿的债务，如今却只剩下 2.2 亿元东谈主民币保管运营。

最新音书是，其第二大鼓动 高盛也要准备放弃这家公司了，冒着被割韭菜的风险，也要在本年年底前，将其近 9 亿好意思元的投资股份减记为 0。

事实上不光高盛，还是有越来越多的投资机构准备烧毁 Northvolt。

从"全欧洲的但愿"到弃子，这家明星企业如何了？

01 CEO 辞职，大鼓动出走

其实就在一个月前，Northvolt 的鼓动们，还在以为其是欧洲最有可能实现解围的，从而完成平替亚洲电板，如今不光但愿没了，钱也没了。

证实官方声明，Northvolt 已在好意思国恳求停业保护，并自觉启动好意思国《停业法》第 11 章重组表情，而昨年的这个时候，Northvolt 还曾浮现 2024 年或 2025 年 IPO 上市的标的。

重组表情瞻望将在 来岁第一季度完成，重组技艺将保抓昔日运营，也便是说仍将向客户录用居品，并向主要供应商付款。

关联词，Northvolt 的近况并不太乐不雅。当今 Northvolt 的账上唯有 约 3000 万好意思元（约合东谈主民币 2.2 亿元）的现款储备，这只可保管公司一周傍边的运营，而其债务服务却 高达 58 亿好意思元（约合东谈主民币 420 亿元）。

就连 Northvolt 结合首创东谈主兼首席践诺官卡尔森，也在公司发布声明的第二天晓示辞职，只剩下公司董事会成员和高档照看人的职位，其卸任之际曾默示，要思还原昔日筹办，至少需筹集 10 至 12 亿好意思元。

最关键是，恳求停业保护后的 Northvolt，正处安详无缘的状况，其背后的鼓动金主们纷纷给与了撤资跑路。

Northvolt 恳求停业后，行为其第二大鼓动的高盛紧接着晓示，标的在年底前要将其抓有的 Northvolt 股份价值减记至 0。

高盛则默示，诚然咱们和广大投资者相似，对这一恶果感到失望，但这仅仅通过高度多元化的基金进行的一项少数投资。咱们的投资组合设有蚁集度限度，以镌汰风险。

高盛是在 2019 岁首次投资 Northvolt，截止当今，高盛的私募股权基金抓有 Northvolt 至少 8.96 亿好意思元（约合东谈主民币 65 亿元）的股份，占比 19%。

但恳求停业保护的 Northvolt 省略率是没钱给了，高盛接近 9 亿好意思元的投资未必就打了水漂。

特真理的是，就在半年前，高盛还乐不雅地公开默示"对 Northvolt 的投资价值是其购买价的 4.29 倍，到来岁这一数字将增长到 6 倍"。

如今价值落差之大，让一众投资者在风中凌乱。

赔的"血本无归"的不惟有高盛，抓有 Northvolt 21%股份的最大鼓动， 环球汽车集团也烧毁了链接投资，早早的就运转了减抓并晓示撤出董事会成员。

除此以外，Northvolt 的老顾主沃尔沃汽车也在其恳求停业保护前中止了迷惑，不但不再投资，还要把 2021 年建立的结伴公司 Novo Energy 全盘收购回想。

这其实怪不了沃尔沃汽车，建立 NOVO Energy 这家公司时，两边各自抓有 50% 的股份，其时两边决定投资 300 亿瑞典克朗，而沃尔沃迄今已向该结伴工场投资了 30 亿瑞典克朗，而彼时自顾不暇的 Northvolt 已烧毁投资，默示将不再向 NOVO Energy 注入更多资金。

沃尔沃汽车不得已才会回购股份，寻找新的迷惑伙伴。

而且由于 Northvolt 在好意思国恳求停业， 德国政府以及 加拿大政府均默示不再对 Northvolt 的投资标的进行资助，就连其大本营的 瑞典政府此次也默示了千里默。

02 欧洲但愿坠落记

早在恳求停业前一年，Northvolt 就还是露出弱势。

一年前，Northvolt 的谢莱夫特奥工场曾发生过一次爆炸，导致了又名 Northvolt 工东谈主耗费。随后，瑞典环境稽查官以涉嫌严重舛误杀东谈主罪对 Northvolt 拿起造访，而那次事故也让 Northvolt 住手了工场分娩，导致其对最大客户 Scania 的电板供应出现延误。

而在本年齿首，Northvolt 工场又发生了三起不解原因的工东谈主耗费事件，这关于一家企业而言无疑是可怜事件。

昨年 8 月份，Northvolt 又一会儿晓示关闭 2021 年才收购的电板初创公司 Cuberg 的研发部门，何况一下裁掉 200 名职工。

紧接着在 9 月，位于瑞典的电板阴极活性材料工场也被关停，还烧毁了在瑞典的博伦厄再建造一家工场的标的，并标的出售旗下的储能系统拼装厂 NorthvoltDwa。到了 11 月，更是把 Cuberg 系数卖给了硅谷的电板初创公司 Lyten。

危境的简直爆发，是从本年运转的。本年 1 月，Northvolt 签署了一项 50 亿好意思元的无追索权技俩融资合同，关联词这笔资金并未实质支付，那时 Northvolt 的资金就还是出现了问题。

本年 9 月份，又是一波超大规模裁人，1600 东谈主被一网打尽，占了公司总东谈主数的五分之一，10 月底，其好意思国子公司 Ett Expansion AB 率先恳求停业。

临了一根稻草则是本年 6 月份 ，丢掉了良马价值 21 亿好意思元的电板大单，2020 年，良马曾与 Northvolt 刚烈了一份价值 20 亿欧元（21.5 亿好意思元）的电板单位永远供应合同。按照原标的，这些电板原定于本年在瑞典分娩。

但最终，大客户良马以 居品录用延误和质地欠安为由，停止了此次的迷惑，转而投向了三星 SDI 的怀抱。

要知谈，Northvolt 的订单正本就很依赖欧洲的汽车制造商，比如环球、良马这些大公司，极端是良马集团，自己便是 Northvolt 的大鼓动之一，是以这些订单基本上都是 Northvolt 的囊中之物。

但是即使这样，Northvolt 也守不住飞到嘴边的鸭子，本年 10 月，沃尔沃明确默示不会再给 Northvolt 投钱，莫得订单就意味着莫得收入来源，同期又是死灰复燎的推广标的。如斯各类，火终究是兜不住了。

038 年时间烧掉近 1500 亿

既然一度被称为欧洲电板的但愿， Northvolt 自建立就被光环环绕。

建立于 2016 年的瑞典电板制造商 Northvolt，开头来头就不小，还是卸任的结合首创东谈主 Peter Carlsson 曾接事于特斯拉全球供应链处理部门，2011 年加入特斯拉，2015 年升任供应链副总裁，是马斯克的中枢处理层成员。

2016 年，Peter Carlsson 从特斯拉辞职，回到他的家乡瑞典，与昔日共事 Paolo Cerruti 共同创立 Northvolt。

一个鲜为东谈主知的细节是，2013 年 雷军到访特斯拉时，Carlsson 曾露面理睬，并与雷军合影。

另外，其时一谈参与创业的还有绿色科技平台 Vargas 的通盘者 Carl-Erik 和 Harald Mix，以及自后加入团队的日本电板行业的民众安野康夫。

这种创业团队当然为公司增色不少，再加之它的出现正本是为了减少欧洲对中国的电板巨头的依赖，是以赢得了欧洲政府和新动力行业的率性辅助。

在欧洲政府的率性辅助下，Northvolt 系数呐喊大进，投资方的声威，是要多豪华有多豪华，其中包括了 环球集团、高盛、欧洲投资银行、北欧投资银行、摩根大通等一众投资巨头。

像良马、沃尔沃等欧洲有名车企也送来巨额订单，到 2022 年，Northvolt 的客户订单量达到 550 亿好意思元。其时常事无穷的 Northvolt 称得上是欧洲第一家简直真理上的超等电板工场。

夸张到什么地步，2019 年 Northovolt 首家工场尚未完工，还莫得分娩出一块电板，就拿到 130 亿好意思元的订单，分娩都排到 2030 年了。

8 年间一共完成了 14 轮融资，总融资金额高达 150 亿好意思元（约东谈主民币 1087 亿元），投资方更是多达 62 家，简直集皆了全欧洲之力。

这样看来，行为欧洲锂电板但愿的 Northvolt 并不缺钱，但一个摆在目下的事实是，Northvolt 恳求停业时账上值剩下了 3000 万好意思元（约合东谈主民币 2.2 亿元），更要命的是，它还背着 420 亿东谈主民币的债务。

这也意味，融资加上债务，8 年间 Northvolt 就烧掉了近 1500 亿。

不睬智的扩产，成为 Northovolt 资金承压的攻击原因。领先 Northvolt 标的只在瑞典小镇谢莱夫特奥开拓一家工场，但是在一众老本和订单的加抓下，推广极端激进。

他们的第一个工场还没告成投产，就运转在瑞典、德国和加拿大等地接连投资建厂，德国、加拿大、波兰等国度都成为该公司的业务发展地。

除了电板制造以外，Northvolt 还作念起储能行动、阴极分娩和回收等交易。如斯激进导致的恶果是，Northvolt 的巨大产能标的迟迟无法达成。

按照彼得 · 卡尔森的表述，2023 年 Northvolt 的实质产能并未达到标的水平，公司手中筹划达 550 亿好意思元的电板订单难以结束，这也导致了 Northovolt 资金链断裂。

德国弗劳恩霍夫系统与立异商讨所商讨员威克以为，" Northvolt 推广得太快了。在一座超等工场昔日运转前，就晓示建更多工场。"卡尔森也默示，"我应该早点在推广谈路上踩刹车，以确保中枢引擎按标的运转。"

曾毓群曾说过这样一句话，"为什么欧洲造不出好的电板？开头，他们的筹划是错的；其次，他们的工艺是错的；临了，他们的分娩是错的。"

可能说的便是 Northvolt 吧。

本文来自微信公众号 "超电实验室"（ID：SuperEV-Lab）2024欧洲杯官网入口，作家：王磊。